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锦波生物股价大涨背后:重组胶原蛋白渐成医美新风口


2023-11-20 14:39:33   阅读:10.3k+

2023年7月,(832982.BJ,以下简称“”)以49元/股的发行价在上市。10月以来,股价涨幅接近60%,一度突破300元/股。

在市场看来,股价大涨与重组胶原蛋白的市场火热不无关系。

的核心产品重组Ⅲ型人源化胶原蛋白冻干纤维(商品名:薇旖美)备受市场关注,根据公告,该产品是我国目前唯一获批准上市的具有164.88°三螺旋结构的可注射的重组胶原蛋白产品,主要通过面部注射用于皱纹纠正。

“用在自己脸上的保守一些没错,我在做项目前都会做功课。”在上海的程欣(化名)告诉《中国经营报》记者,出于对眼周注射的需求,程欣在两个月前选择了薇旖美,第一次注射了一支、第二次注射了两支,每支的价格为6500元。程欣向记者表示,自己此前也进行过乔雅登、瑞蓝等玻尿酸注射项目和热玛吉、超声炮等医美项目,在对眼周项目进行了解时,自己了解到目前比较好的产品是薇旖美。程欣告诉记者,自己认为应适当选择注射频次,暂时不会考虑其他眼周注射产品或项目。

业绩方面,发布的三季报显示,今年前三季度,公司实现5.17亿元,同比增长105.64%,其中第三季度,实现2.01亿元,同比增长106.43%。根据招股书,2021年薇旖美获批,薇旖美重组胶原蛋白植入剂2022年销售金额占主营业务收入比例为29.06%。

就业绩增长的原因和未来在重组胶原蛋白领域的布局等问题,记者致函致电,工作人员表示已经转达至相关负责人,截至发稿未获回复。

获批产品有限

近年,重组胶原蛋白领域已经成为医美的新蓝海,多家上市企业均有布局。被称为“胶原蛋白第一股”的(02367.HK)在重组胶原蛋白填充剂方面也进行了布局,不过目前暂未有产品获批。招股书显示,在重组胶原蛋白填充剂产品方面,在研管线产品包括重组胶原蛋白液体制剂、重组胶原蛋白固体制剂、重组胶原蛋白凝胶及交联重组胶原蛋白凝胶。其中两项正在进行临床试验、两项处于临床前产品开发阶段。

今年8月,第二个第三类医疗器械产品注射用重组Ⅲ型人源化胶原蛋白溶液获批,适用于面部真皮组织填充以纠正额部动力性皱纹(包括眉间纹、额头纹和鱼尾纹)。根据公告,该产品采用的重组胶原蛋白生物材料可组装成胶原蛋白纤维网,对细胞、组织起支撑作用,使皱纹塌陷的部位得到物理填充。产品免疫原性风险可控,注射后会逐渐被体内分解吸收。

不过,目前医美胶原蛋白注射类获批产品的数量仍较少,据了解,截至目前有4个厂商的7款胶原蛋白注射产品获批,其中台湾双美、斐缦长春以及荷兰汉福的产品均为动物源胶原蛋白,的产品为重组胶原蛋白。研报认为,第三类医疗器械注册证拿证周期长,短期内市场竞争格局良好,先发优势显著。

也在公告中表示,相比于同行,公司研发的A型重组Ⅲ型人源化胶原蛋白是创造性地采用了功能区筛选策略,即人天然的Ⅲ型胶原蛋白是由1466个氨基酸组成,公司通过研究发现人天然的Ⅲ型胶原蛋白的核心功能区为第483-512位氨基酸,公司采用合成生物技术将483-512位氨基酸序列进行多次重复,氨基酸序列的重复单元与天然人Ⅲ型胶原核心功能区完全相同。该技术实现了局部可以替代全长、且功能优于全长的效果。

毛利可观

在医美注射赛道,近年获批的三类医疗器械“新品”也受到更多消费者的关注。研报认为,2023年前三季度业绩增量主要来自于高单价新品,如爱美客濡白天使及如生天使、少女针、海魅和薇旖美等。在消费者端,高端市场消费力更稳健,在机构端,老产品已进入成熟期以及渠道覆盖率高,各机构竞争较为激烈,终端价格带有所下行致单支产品毛利额普遍走弱;中高端新品因新品溢价,或定位胶原蛋白、再生等高景气度蓝海赛道,单支毛利额更为可观。

根据公告,其胶原蛋白植入剂的超过90%。主要业务分为医疗器械、功能性护肤品以及原料三个板块,主要来自医疗器械。2023年上半年总3.16亿元,医疗器械实现收入2.77亿元,为92.73%。报告期内,公司单一材料医疗器械产品主要为重组Ⅲ型人源化胶原蛋白冻干纤维、重组Ⅲ型人源化胶原蛋白凝胶(二类医疗器械)。单一材料医疗器械毛利率95.40%、复合材料医疗器械毛利率78.27%。

除了医美注射外,胶原蛋白医用敷料也是受众较为广泛的胶原蛋白产品之一。医学美容科副主任医师石钰此前在接受记者采访时表示,医用敷料主要成分有与胶原蛋白,敷料侧重补水保湿,而胶原蛋白在补水保湿基础上还具备改善肤质、刺激组织再生、抗衰除皱等功效,功效更多元、修复力更强。

今年8月,国家药品监督管理局医疗器械标准管理中心发布关于征求《医用敷料类产品分类界定指导原则(征求意见稿)》意见的通知,明确医用敷料类产品的定义及使用范围。除按照第一类医疗器械管理的创口贴外,医用敷料类产品的管理类别应当不低于第二类。医用敷料进入门槛进一步提高。

来源:中国经营报