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花费超2亿收购山西药店!“云南药王”要带领一心堂“统领”山西医药零售业?


2024-03-20 09:53:50   阅读:11.2k+

一心堂对山西医药零售业的整合又来了!

3月19日,一心堂发布公告,称全资子公司山西鸿翔一心堂药业有限公司(以下简称山西一心堂)拟以不超过3600万元收购山西省鑫金牛大药房医药连锁有限公司(以下简称鑫金牛大药房)持有的21家门店资产及其存货,其中不超过3000万元用于支付门店转让费及购买其附属资产(不含存货)、不超过600万元用于购买门店库存商品。该项购买以自有资金支付。

据悉,本次拟收购共计21家门店,均分布于山西省太原市,店均面积约为145.91平方米。预计标的门店2024年度增加营业收入为4661.79万元,预计增加净利润381.58万元。

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世界晋商网发现,在2023年,山西一心堂便已有两次收购动作。

一次是在2023年8月,山西一心堂拟以不超过3750万元收购平遥济仁堂大药房连锁有限公司(以下简称“济仁堂”)27家门店资产及其存货,其中不超过3000万元用于支付门店转让费及购买其附属资产(不含存货)、不超过750万元用于购买门店库存商品(所属实物资产及存货部分根据双方实际盘点结算)。

另一次是在10月,山西一心堂拟以不超过2850万元购买平遥县弘康大药房有限公司24 家、山西省平遥县福康源医药有限责任公司1家、平遥县福欣堂弘康大药房有限责任公司1家、平遥县弘九康大药房有限公司1家、平遥县平康大药房有限责任公司1家、平遥县药之家药房有限公司1家(以下简称“平遥弘康”)合计29家门店资产及其存货,其中不超过2100万元用于支付门店转让费及购买其附属资产(不含存货)、不超过750 万元用于购买门店库存商品(所属实物资产及存货部分根据双方实际盘点结算)。

注意到,以上拟收购门店均分布在晋中市平遥县。截至2023年底,山西一心堂已按协议约定完成全部门店铺面租赁合同改签,门店固定资产及存货盘点交接,并取得新的营业执照、药品经营许可证,门店已开始营业。

事实上,在早几年,山西一心堂便已进入疯狂的收购模式。

据其公开的收购动作有:

2021年5月,山西一心堂拟以不超过3488万元收购祁县阳光医药连锁有限公司(以下简称“阳光医药”)所持有30家门店资产。

2021年2月,山西一心堂拟以不超过3900万元收购山西百姓药业连锁有限公司(以下简称"百姓药业")所持有29家门店资产。

2018年7月,山西一心堂拟以不超过2690万元购买灵石县大众药房连锁有限公司 (以下简称“灵石大众药房”)所持有21家门店资产及其存货,其中不超过1990万元用于支付门店转让费及购买其附属资产(不含存货)、不超过700万元用于购买门店库存商品(所属实物资产及存货部分根据双方实际盘点结算)。

2015年6月,“山西一心堂拟通过使用自有资金不超过24000万元购买山西长城药品零售连锁有限公司(以下简称“长城连锁”)所持有89家门店(其中4家正在筹建中)资产及其存货,其中17000万元用于支付门店转让费及购买其附属资产(不含存货),所属实物资产及存货部分根据双方实际盘点结算,总额不低于3000万元、不高于7000万元,本次交易的转让总价在20000万元至24000万元之间。

据世界晋商网统计,除拟收购长城连锁持有的89家门店没有公布进展外,其余都已完成收购。

而若本次顺利收购鑫金牛大药房,就意味着近年来,山西一心堂已花费超2亿元来收购山西157家药房。

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在公布收购鑫金牛大药房21家门店资产及其存货的同日,一心堂同时公布了2023年业绩快报,全年公司实现总营收173.80亿元,同比微减0.29%;利润总额7.02亿元,同比大减43.19%;归属于上市公司股东净利润5.49亿元,同比减少45.61%。

期间6600万元用于收购山西药店。近日又拟以不超过3600万元再次收购21家门店,如此大动作,为什么?

世界晋商网分析认为,首先山西是一心堂的大市场。

据一心堂2023年前三季度报显示,其在山西的门店仅次于大本营云南、川渝地区、广西地区,是重仓之地。根据中康CMH数据,在山西药店市场,一心堂排名第二,仅次于全国第一连锁国大药房(涉国大万民、国大益源)。因此,一心堂若要扩大市场份额在山西更为容易一些。

其次,山西药店行业有以下特点:一是头部连锁表现强势,销售额集中度高;二是连锁率低,且竞争激烈,门店整合空间大。

因此,大型连锁药店在山西省更有突出优势。据相关数据,山西TOP5连锁药店门店数占比为15.2%,但能抢占到32.4%的全省市场份额(省会太原市是核心市场,占全省市场份额近1/3)。

此外,根据国家药监局统计数据,截至2022年底山西全省药店数为1.48万家,连锁率仅为44.14%,远低于57%全国平均值。

一面是大型连锁的强大的统治力,一面又是很低的市场集中度。由此可见,山西药店具有很大的整合空间,因此对于计划开拓全国市场的大型连锁而言更为友好。

2023年前三季度,一心堂在山西地区的门店数量为708家,若加上当年收购的56家(年底才完成收购)以及当前拟收购的21家门店,其山西门店将有785家。

相关数据显示,目前万民药房在山西省境内约有门店数量700多家,国药控股国大药房约有800家门店。

持续收购扩张的一心堂,或有希望拿下第一。

此外值得一提的是,2022年一心堂有意以1.83亿元将大同本土有名的连锁药店山西思迈乐收入囊中,但最终未能成行。在2023年9月由湖南医药流通龙头达嘉维康收购。

据了解,山西思迈乐旗下有235家门店。若当初一心堂拿下,那么很有可能其在山西的市场门店数早已领先。

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一心堂是“云南药王”阮鸿献一手创立的。此前曾有“要建中国最大连锁药房”的新闻轰动行业。即使此后一心堂发公告予以澄清,但其的扩张野心在近两年也不难看出。

从其公布的信息不难看出,2023年,一心堂的收购动作最为频繁。除收购大量收购山西药店外,其还在四川、贵州、海南、上海、天津、重庆等地展开了收购动作。世界晋商网不完全统计,总斥资近4亿元,拟收购药店超300家。

截止2023年12月31日,一心堂拥有直营连锁门店10255家,全年新开门店1381家,净增加1049家。

2024年,一心堂的收购动作仍将持续。3月12日,有投资者在互动平台向一心堂提问:请问公司2023年的拓店进度是否符合预期?2024年开店计划是怎样的?目前加盟店的拓展进度如何了?一心堂回答表示:公司2023年度拓店情况可关注定期报告,2024年公司仍以自建+并购并重的形式进行拓展,加盟业务目前初见模型,后续有进一步发展会择机进行公告。

而一心堂扩张的背后,是整个连锁药店行业的“跑马圈地”。

此前,国家商务部出台了《商务部关于“十四五”时期促进药品流通行业高质量发展的指导意见》指出,支持药品流通企业跨地区、跨所有制兼并重组,培育大型现代药品流通骨干企业到2025年,我国药品零售百强企业年销售额占药品零售市场总额65%以上;药品零售连锁率接近70%。国家政策倾斜下,不少地区也相继出台了利好方案,因此连锁药店的“跑马圈地”成为近年来的普遍现象。

目前,大参林、老百姓、益丰大药房及一心堂等上市连锁药店均已进入“万店时代”。但需注意到的是,随着成本的提升,也带来了净利润的下滑。未来,如何平衡二者,是这些“万店药房”需要考量的事。