3月12日,钢企启动焦煤本年度第五轮提降,叠加钢企利润低位延续、黑色产业链原料端价格上涨存在难度。黑色系期货在午后交易时段出现集体下跌现象,焦煤主力合约跌幅超过4%,报1634.00元/吨,焦炭主力合约下跌超过3%。与此同时,铁矿石主力合约下跌超过2%,螺纹钢主力合约下跌近1%,热卷主力合约下跌超过0.5%。
焦煤作为钢铁关键原料,其价格波动对钢企、焦企产生不同程度影响。
两月内连续5轮提降,究竟对焦企产生了怎样的影响?
连续5轮提降
焦炭的市场是一个强买方市场,焦化厂生产的焦炭下游的买方就只有钢厂。可以理解为这个市场为上下游相互博弈的大宗交易的市场。当上游焦化厂想要涨价时,少数焦化厂或贸易商首先提高焦炭的对外销售价格,后续其他焦企应声提涨,直到下游主流钢厂接受为止,本轮提涨才能最终落地;反之,下游钢铁厂根据市场情况,向焦化厂提出降价要求,直至焦化厂接受。
在如此市场背景下,焦炭现货一般采用提降涨价机制,以“轮”的方式进行,一般一轮的涨幅或降幅为100元/吨、120元/吨、200元/吨。
今年开始,焦炭价格已经连续5轮提降。
首轮提降是1月3日,河北市场钢厂对焦炭采购价下调,湿熄降幅100元/吨,干熄降幅110元/吨,2024年1月3日0时起执行。
1月10日,邢台、天津地区部分钢厂对湿熄焦炭下调100元/吨、干熄焦炭下调110元/吨,2024年1月10日零点执行。
2月19日,河北、天津部分钢厂对焦炭采购价格提出了首轮下降,幅度湿熄100元/吨、干熄焦110元/吨,2024年2月19日零时起执行。
2月26日,河北等多地钢厂提出针对焦炭采购价格的第四轮提降,幅度湿熄100元/吨,干熄110元/吨,2024年2月26日零时起执行。
3月11日,邯郸和唐山的部分钢厂就发出了新一轮的提降,3月12日0点执行,湿熄下调100元/吨,干熄下调110元/吨。
两月内五次降价,焦企再也无法坐以待毙。
在钢厂提出第五轮提降的当天,山西、河北、内蒙古、江苏、河南、山东、陕西、贵州、黑龙江、辽宁、江西等地焦企紧急召开市场分析会。
根据与会人员反映,目前市场出现了许多不利因素。钢厂钢材去库速度缓慢,刻意打压焦炭价格的情绪强烈。原料煤降价幅度较小,与去年相比,焦炭价格几乎降到了年度低点,但焦煤较去年低点仍高350元/吨,西南区域更是高出730元/吨,焦化全行业处于深度亏损状态,生产经营压力巨大,当前东北和西南区域焦企亏损超过350元/吨,部分企业已经焖炉停产。但是有利的因素依然存在,当前焦炭供需处于平衡状态,随着终端需求季节性的好转,焦炭需求将快速回升,而亏损限制了焦炭供给的恢复速度,同时焦化厂、钢厂和社会库存都处于较低水平,利于焦炭价格的反弹。
鉴于当前的市场情况,与会企业达成了共识:1、企业根据各自亏损情况延长结焦时间,全行业限产50%-70%。同时建议钢厂自有焦化加大限产幅度。2、停止原料采购,在限产最大的前提下按需采购,全面降低原料库存。3、不主动降低焦炭库存,根据企业自身场地情况适当增加库存。坚持“没有订单不生产、没有利润不销售、不付款不发货”的原则。
尽管焦企达成共识,但也无济于事。第五轮提降已经落地,截至目前累降500-550元/吨,焦炭价格呈下降走向,焦企利润也将持续收紧。
焦企拒绝降价
事实上,在经过四轮降价后,焦企持续处于亏损中,部分焦企已经开始限产、限制采购焦煤以表拒绝提降的决心。
但钢企态度十分强硬。3月7日开始,部分钢企下发《告知函》,表示将进行第五轮提降,其中陕西钢铁集团有限公司西安分公司、山西建邦集团、萍安钢铁等多家钢企表示,春节过后建筑钢材价格非理性下跌,致使钢厂、钢贸商再次出现严重亏损,铁矿、焦炭已企稳回升,钢厂生产成本居高不下,决定即日起钢价遇涨则涨、遇跌不跌。
上周五,部分焦企表示拒绝提降。3月8日,山西焦煤集团煤焦销售有限公司焦炭公司、山西梗阳新能源有限公司、山西阳光焦化集团股份有限公司、金鼎钢铁集团焦化有限公司、山西美锦能源股份有限公司等焦企发出业务联络函,抵制钢厂焦炭采购降价。
不难看出,钢企、焦企对抗已经进入白热化阶段。专业分析人士指出:在需求端,随着部分钢厂计划开启第五轮焦炭提降,焦企对炼焦煤、采购进一步放缓,市场交投氛围冷清,煤企多以执行前期订单为主,新增订单较少。且由于部分焦企计划加大限产力度,采购积极性减弱,部分已短暂停止采购,焦煤需求承压下行,市场报价弱稳运行。
钢企、焦企博弈的主要原因来自于需求下挫,市场信心不足。由于钢材价格持续下跌,钢厂盈利恢复能力再度转弱,且近期部分钢厂仍处于检修周期,对焦炭采购意愿偏弱,叠加成本端炼焦煤价格支撑作用下降,有专家认为第六轮焦煤提降也不远了。
焦煤价格短期仍会下跌
值得一提的是,3月11日,安徽和山西发生两起煤矿事故,目前已致12人遇难,事故将进一步加大矿山安全检查的力度。除涉事煤矿停产整顿外,其余煤矿多维持正常生产节奏,焦煤供应恢复缓慢,部分区域的焦煤供应依旧紧张。
在安全监管越来越严格的背景下,煤矿潜在的减产情况对焦煤价格会有怎样的影响?
自2023年11月《山西省矿山安全生产帮扶指导工作方案》发布,意味着2024年是煤炭市场的“政策年”。近期,山西省政府又下发了《全省矿山安全生产集中排查整治行动方案》,需根据要求自检自查。根据排查整治方案显示,检查共分三轮(2-5月,6-8月,9-11月),本次市场关注的超产问题:《关于开展煤矿“三超”和隐蔽工作面专项整治的通知》属于第一轮排查整治周期。
业内分析人士表示,在安全监管加严背景下,2024年焦煤价格对政策变化影响的敏感度将更高。若政策执行力度大,且执行情况好的情境下,2024年焦煤总供应量或边际下滑,焦煤现货价格短期仍有下跌空间,行情改善需等待需求拉动。