一笔3.5亿美元的中资美元债，搞垮了港股上市公司希望教育（原希望教育集团，现更名为希教国际控股），或也将影响其收购的山西医科大学晋祠学院的转设进度？

3月28日，希望教育发布公告，称纽约梅隆银行伦敦分行于3月27日向香港高等法院提交了清盘呈请，呈请定于6月19日在高等法院聆讯。

清盘呈请背后，是希望教育一笔高达3.5亿美元的中资美元债违约。

世界晋商网获悉，这笔中资美元债是一笔可转债，是希望教育全资附属公司Tequ Mayflower Ltd于2021年3月2日发行、由希望教育提供担保的3.5亿美元零息可转换债券。所得款主要用于业务扩张、筹集更多营运资金及提升公司流动性，投资方主要为四家大型国际投资机构。

根据债券条款，债权人有权要求希望教育在2024年3月2日按债券本金的103.04%赎回全部或部分债券。如果债权人未行使该赎回权，那么该债券将在2026年3月2日到期。

实际上，作为可转债，债权人也可以选择将该笔债券做转股处理，协议转股价为3.85港元。但无奈希望教育的股价实在惨不忍睹，连续两年低于1港元/股。今日报收仅为0.23港元/股。

如此情况下，债权人显然并不想债转股，于是要求希望教育按时支付该债券总额达3.25亿美元的本金及利息，否则将向香港高院对其提出清盘呈请。

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结果显而易见。

3月4日，希望教育对外宣称，因受外围环境及财务状况影响，无法偿还债权人选择赎回的3.15亿美元可转债款项，该债券发生实质违约。

两日后即3月6日，债权人便发出法定要求偿债书，要求希望教育支付该债券总额达3.25亿美元的本金及利息。法定偿债书要求希望教育三周内偿还该笔款项，否则债权人将向香港高院对其提出清盘呈请。

图片来源债市观察

享誉全球的中国民办高校巨头，希望教育是如何落到今日这般田地的？

公开资料显示，希望教育全称四川希望教育产业集团有限公司，成立于2007年10月，是一家提供民办高等教育服务的企业，号称全国第二大的民办高等教育集团。

实际上，希望教育前身可追溯到1999年。当时，26岁的汪辉斌创办了成都五月花计算机专业学校，之后将其拓展成为中专学校，成为当时四川地区知名的民办教育机构之一。2004年，五月花计算机专业学校变更成为了四川五月花专修学院，汪辉武担任学院董事长；2005年，汪辉武又在五月花的基础上创立了四川希望教育产业集团有限公司。

2007年，希望教育引入陈育新的华西希望集团，华西希望集团通过四川特驱投资集团有限公司（简称“特驱集团”）持股51%，成为大股东。陈育新是当时四川有名的大人物，其原名叫刘永美（过继原因叫陈育新），是新希望集团董事长刘永好的三哥，还有刘永言和刘永行。1990年四兄弟选择分家，陈育新继续扩大饲料业务，最终形成了华西希望集团。

目前，希望教育股东分别是四川特驱投资集团有限公司持股42.2381%，成都五月花投资管理有限公司持股40.5810%，上海光控麦鸣投资中心（有限合伙）持股8.2762%，珠海麦玟投资中心（有限合伙）持股4.7619%，上海光微青合投资中心（有限合伙）持股4.1492%。

其中，上海光控麦鸣投资中心（有限合伙）背后有北京首都创业集团有限公司，珠海麦玟投资中心（有限合伙）背后有万达集团，上海光微青合投资中心（有限合伙）背后有陈育新。

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正是因为陈育新的加入，希望教育的发展再上层楼，开始大举对外收购本科院校和高职院校，其中山西医科大学晋祠学院就是在2014年被其以0.5亿元的价格收入囊中的。

持续壮大的希望教育，又引得多方资金入股，并在2018年8月3日登陆港交所，募集资金32亿港元，折合人民币约27亿元。

上市后希望教育的扩张脚步迈得越大。据财报显示，2019至2021三个财年间，希望教育一共增加了13所学校，并于2022年收购了匈牙利威克勒商学院，截止目前学校总数为24所。

招新学生的规模也在不断提速。过去5年，新招录学生增速达26.4%，2023至2024学年，在校生突破近29万人，领跑国内大多民办高校。

不过希望教育的股价很是不堪。最近两年来，希望教育可以说是港股教育板块跌幅最惨的企业之一。今日收盘报0.23港元/股，总市值18.92亿元，较市值巅峰期的270亿港元下降约93%。

与此同时，因疫情爆发，希望教育作为民办高校在继续扩大教学规模、购买教学设备等方面受到较大影响。外加政策的持续收紧，希望教育前景压力不小。

据其披露，2021-2023年经调整净利分别为8.66亿元、7.59亿元、8.75亿元，增速疲软。

同时，希望教育现金流也受到考验。在近三年资产负债比变化不大的情况下，2022年期末现金余额比期初的43.45亿元大幅减少了16.2亿元，减幅超37.28%。

2023年度年报显示，希望教育总资产有223.01亿元，总负债138.61亿元，资产负债率为62.15%，但还没到资不抵债的地步。

但公司现有流动负债94.11亿元，3到12个月内需偿付的短期债务合计为36.99亿元，其中债权人于2024年3月2日申请赎回的可转换债券占大头，合计本息为23.31亿元。

或因此，希望教育开始“卖子”。

2月，希望教育发布公告，于2024年1月31日，买方(江西文演投资管理有限公司)与卖方(成都五月阳光教育管理有限公司)订立转让协议，卖方已同意出售目标公司100%股权，实现取得目标公司100%股权及该股权所包含的现时的和潜在的股东权益以及江西昌振实业有限公司作为目标学校举办者享有的对目标学校现时的和潜在的举办者权益，总代价为人民币5亿元。

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在希望教育收购的一众本科学院中，山西医科大学晋祠学院位列其中。2004年，希望教育以0.5亿元收购山西医科大学晋祠学院。

山西医科大学晋祠学院是山西省唯一一所以医学专业为主实施全日制本科教育的独立学院。其中，晋祠校区位于具有2500年悠久历史的文化名城太原——晋祠，晋中校区位于晋中市祁县——毗邻晋商发源地乔家大院，是一所以欧式建筑风格为主的大学校园。

在独立学院转设的浪潮中，山西医科大学晋祠学院也将被转设。

2023年3月3日，朔州市朔城区人民医院与山西晋中医学高等专科学校（筹）进行洽谈交流，并签订合作协议。当时，山西晋中医学高等专科学校(筹)理事长黄荷已出任晋祠学院常务副院长。

同年6月25日，山西省教育厅发布《关于拟新设山西晋中医学高等专科学校的公示》。公示指出，经省高校设置行政审批专家组考察并经省教育厅党组研究，拟同意新设山西晋中医学高等专科学校。

但当前，希望教育可能被清盘，不知山西医科大学晋祠学院的转设进度是否会受影响。