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近亿元巨额亏损、靠卖楼“保命”!卖减肥茶的晋商赵一弘还行吗?


2019-04-01 23:57:42   来源:   作者:   评论:0 点击:100
作者|段琳玉

来源|野马财经

 

春季不减肥,夏季徒伤悲。

这三月还没过完,从前靠卖减肥茶火爆一时的碧生源,却深陷亏损泥潭。

 

碧生源出售总部资产输“血”保命,

地产值4.8亿

2018年12月31日,碧生源披露公告,将位于北京西四环的碧生源大厦作价5.55亿元出售给吉宝置业子公司。

此次出售的碧生源大厦是一栋总建筑面积为11628.21平方米的11层大楼,也是公司总部所在地。

根据物业评估报告,碧生源大厦于2018年11月30日经评估市场值为4.8亿元。

近亿元巨额亏损、靠卖楼“保命”!卖减肥茶的晋商赵一弘还行吗?

 

在常年高频率广告投放推动下,碧生源的业绩曾一度辉煌,2010年上市当年营收达到8.74亿元,2018年,公司营业收入已比8年前下降60.18%。

截至2018年期末,公司负债总额3.88亿元,同比增长57.09%;公司资产负债率从2017年的17.79%升至2018年的27%。

 

3月28日,碧生源(0926.HK)公布,付舒拉已获委任为公司独立非执行董事及审核委员会、薪酬委员会及提名委员会的成员。

 

据悉,付舒拉现为中银航空租赁有限公司 (2588.HK)的独立非执行董事,从事航空领域工作多年,此次加入碧生源,不知会注入哪些“新鲜血液”,毕竟过去一年,碧生源过得并不怎么愉快。

据公司披露的2018年财报显示,碧生源该年度营收为3.78亿元,较2017年下降22.4%,其业绩也由盈转亏,公司亏损高达9347.2万元,负债合计3.88亿元,同比2017年的负债额2.47亿元,上升36%。

自2010年港股上市近十年,碧生源似乎风光不再。

 

从“走俏”到“失宠”

 

据了解,碧生源的主要业务为生产及销售功能保健茶产品。从前,它作为女性“减肥之友”也有着自己的辉煌时刻。

 

碧生源创始人是赵一弘,2000年,赵一弘结束了在顶新国际集团多年的饮料销售生涯,与几个朋友一起投资创立了“碧生源”品牌。

近亿元巨额亏损、靠卖楼“保命”!卖减肥茶的晋商赵一弘还行吗?

 

 

可见资料显示,赵一弘,山西平遥人,于1998年毕业于中国煤炭经济学院(现称山东工商学院);1991年至2000年,赵先生担任顶新国际集团天津办事处的多个职位,包括负责华北地区饮料业务的销售人员及副经理。

为了打响碧生源品牌的知名度,做销售业务多年的赵一弘开启了“重广告”模式。2007年碧生源广告费支出为0.49亿元;2008年为1.18亿元;2009年为1.97亿元,而2009年的净利润为1.42亿元,低于2009年的广告费支出。

值得注意的是,由于碧生源在上市时才引进研发团队,研制自己的产品,所以在2010年之前,碧生源均无研发费用。

野马财经(微信公号:ymcj8686)发现,碧生源今年业绩由盈转亏或许不是偶然。十年间,碧生源也一直没能把研发投入转化成有市场竞争力的产品,又不得不加大营销力度,最终导致业绩及不稳定,上市9年亏损超4亿元。

 

比如2009年6月1日,新的《食品安全法》就已颁布实施,安全法中明确了食品药品监督管理部门需对保健食品实施严格监管。

 

但2011年到2013年,碧生源依然研发不足,“重广告”的特征明显,平均营销开支为5亿左右,其中广告开支占收入的比重由2007年30%一路攀升至2012年66%。截至3月29日收盘,碧生源总市值仅为5.46亿港元,可见销售及市场营销开支巨大。

一步落后,步步落后。

 

2015—2016年,随着竞争加剧,碧生源在大健康全产业链布局上早已不是领跑者,也就难以满足如今消费者的需求。

减肥茶“龙头”增长时期的隐忧

 

除了轻研发的现象,上市前,碧生源已有多次违规行为。

 

《国际金融报》报道,据统计,2006年至2009年,碧生源每年均曾因“未经审批擅自发布”、“虚假宣传”等被处罚。2007年—2010年间,碧生源在北京、上海、广东、湖南、辽宁、江苏、内蒙古等地都曾因侵犯消费者肖像权、夸大功效、未获批文等原因被警告、停售或是撤销批文。

 

如果说上市前的违规问题与资本市场无关,“可以翻篇“,那么在上市后的隐忧,首先在产品可能对消费者有不良副作用或伤害方面体现了一二。

 

碧生源曾在《招股说明书中》提到,上市公司并不能完全保证产品不对消费者身体产生伤害。

 

带着产品对身体到底有无伤害的疑问,野马财经(微信公号:ymcj8686)以咨询者者身份拨通碧生源客服电话,客服人员表示无论是常菁茶还是常润茶,都是植物成分,产品已经销售多年可放心购买,常菁茶有减肥功效,常润茶有通便功效。但问及购买多少产品才能达到减肥效果时,客服人员却表示“因人而异”,不能完全保证有减肥的效果。

 

但是,客服人员所说的两种产品的“植物成分”中均有番泻叶,已被多家媒体报道出长期服用此中药,对身体有副作用。

 

此外,碧生源上市时需通过《保健食品良好生产规范》(GMP)认证,但生产规范为1998年颁布实施,实际上不能满足监管实际需要。

 

只是更多人看中这家“减肥茶产品“的龙头企业的发展前景,进行投资,相信企业未来的发展潜力,却在两年后再次被“打脸”。

 

2014年,碧生源税前利润相较于2012年几乎砍半,而且,碧生源采用的增加广告支出,“销售渠道瘦身(给经销商降级、精简代理商等措施)”的方式并不是长久之计。

到了2016年,碧生源销售及市场营销费用大幅增加致现金流吃紧,并且从营收上看,严重依赖两款主要茶产品——当时的常润茶、减肥茶。

 

左手“买买买”,右手“卖卖卖”

 

一边OTC市场业绩不是很理想、减肥茶销售依赖传统销售渠道的“老路”,一边是大健康产业链上的产品逐年增多,市场竞争愈发激烈,这样的形势管理层或许早已看在眼里,为企业转型“动作频频“。

 

比如,碧生源出售1.67亿股股份予汇源果汁,汇源果汁耗资1.67亿港元一举拿下碧生源10.65%的股份,成为第二大股东,双方表示在原料基地种植和采购以及渠道建设上进行合作。

 

可是好景不长,2016年,食药监总局发布了《关于进一步规范保健食品命名有关事项的公告》等一系列文件,2016年碧生源陷入了更名风波,以至于只有停产。

 

2017年,碧生源开启“买买买”模式,出资近1.38亿元,投资两家大健康全产业链和研发型医药企业。

 

在同一年,碧生源似乎也正在摆脱依赖传统销售渠道上,进行一场自我“革命”,碧生源销售人员的奖励标准由“经、分销商销售业绩”转变为“药店销售业绩”,同时增加研发投入。

 

但或许有“改革”必有“阵痛”,2018年,随着营业收入下滑,利润下降,刚刚盈利的碧生源又只能靠卖资产“扑火”。

 

2018年12月31日,碧生源发布公告称,公司拟以5.55亿元出售北京畅升商务咨询有限公司100%股权。出售事项所得款项净额约为5.2亿元。

 

虽然不断的在变卖资产,但上市公司无形资产依然不少,根据2018年中报,碧生源其他无形资产账面净值就为2亿元,而公司总资产也就14亿元。

对于碧生源主要产品收入下滑,您有什么看法呢,欢迎留言!

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