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13.8万股东惊呆!坏账4.8亿元!太原重工“下海”呛着了


2020-02-21 13:50:36   来源:   作者:   评论:0 点击:100
13.8万股东惊呆!坏账4.8亿元!太原重工“下海”呛着了

 

  2月17日,太原重工(600169.SH)回复了上交所《关于对太原重工股份有限公司有关全资子公司签订海工平台租赁服务合同的问询函》。  关于本次项目的租赁主体TZ400钻井平台,太原重工表示,该平台于2013年开始进行设计、图纸材料准备;2014年4月开工建造,6月开始铺放龙骨;2015年3月合拢完成;2016年12月下水;2017年3月悬臂梁滑移完成,5月桩腿接桩完成;2018年主要进行平台内舾装、涂装工作,主船体和悬臂梁系统调试工作基本完成;2019年进行钻井包系统联调工作,着手大型试验准备工作,基本完成实施;2020年按照用户要求进行整改,预计一季度交付。该平台2013年开始设计准备,2014年开始建造,将于2020年一季度完工,实际建设期7年。该平台资金来源于自筹资金,累计投入约人民币13.3亿元。  关于本次减值计提的充分性和合理性,太原重工表示,本次一次性计提4.8亿减值的主要原因是滨海公司于2019年12月与PMM公司签订了TZ400海工平台附带购买选项的光船租赁合同。本次减值测试按照该合同条款进行。  2019年资产负债表日可收回金额约为83,457.51万元。前期已计提减值准备2295万元,故2019年计提减值准备约4.8亿元。本次计提减值准备基于已经签订的TZ400海工平台附带购买选项的光船租赁合同中的有关条款,主要目的是获得现金流,最终完成对TZ400海工平台的转让,全部合同转让价款净现值与前期投入成本金额相差较大。  2018年平台预计总成本12.1亿元与2019年13.3亿元差异主要原因:2018年预计平台2019年9月完工,实际未完工,延期完工期间(2019.9月-2020.3月)发生的人工费、动能费、平台保养维护费大约2000万元;按客户要求平台整改费用约2500万元;平台交付前系统联调、大型试验次数比预期多,耗用成本增加约4375万元;为更好防护,对平台增加一次涂装,费用约800万元;由于停靠位置影响太原重工已有产品装船,平台移动了两次,费用增加约1000万元;由于达到预定可使用状态较延迟,2019年10月至2020年3月完全完工期间发生的资金成本1325万元。  关于是否存在通过减值对当期财务报表进行不当盈余管理的情形,太原重工表示,2019年石油价格企稳回升,然而原油价格并未恢复至2013年高位水平。海工钻井设备市场虽有需求,租售价格仍处于低位。公司对TZ400海工平台判断是否有减值迹象及减值测试的依据是基于相关的全球海工平台租金及市场利用率。以前年度的减值测试中评估机构选取可回收金额计量的依据为Clarksons等行业权威平台披露的统计数据,数据来源比较合理,计提减值金额符合当时情况。公司参考数据比较合理,未发现重大的未参考因素,不存在前期应计提减值损失而未计提的情形。  根据Clarksons等行业权威平台数据显示,2017年、2018年海工平台租赁平均日租金8万美元、7.65万美元,平均市场利用率约65%、70%,平均日租金乘以平均市场利用率得出实际出租平均日租金5.2万美元、5.35万美元左右,此价格是湿租的日租金。2019年签订的光船租赁合同,使用的价格为光租的日租金,两者日租金价格差异是因为出租方提供的服务不同。光租只是出租方将平台提供给承租方使用,出租方不提供其他服务,也不承担其他的各项费用。湿租除提供平台外,出租方还需承担包括保险费用、管理费用、维护保养费用等一系列运营所需的固定费用。鉴于出租方提供的服务和承担的责任不同,因此,湿租日租金是高于光租日租金的。  综上所述,太原重工不存在通过减值对当期财务报表进行不当盈余管理的情况。

太原重工近日还发布2019 年年度业绩预亏公告,预计2019年年度实现归属于上市公司股东的净利润约为-75000万元。

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  太原重工一座完工多年的“闲置”自升式钻井平台终于获得租约,但这份新合同的签署也让初次涉足海工市场的太原重工缴了一笔近5亿元的“学费”。

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  获墨西哥船东租约但续约将带来4.8亿元“坏账”  1月21日,太原重工发布2019年年度业绩预告,确认2019年年度经营业绩将出现亏损,实现归属于上市公司股东的净亏损7.5亿元。预计归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净亏损8.36亿元。  报告期内,石油价格波动频繁,海工钻井设备市场需求较少,租售价格持续处于低位,新签订的海工钻井平台租赁合同与以前年度的预期存在较大差异,租售收入约1.256亿美元的净现值与前期投入成本约13.3亿元相差较大,造成公司对海工钻井平台计提减值准备,对公司净利润影响额约为4.8亿元。  

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  1月16日,太原重工发布了关于全资子公司签订海工平台租赁服务合同的提示性公告。公告显示,2019年12月14日,太原重工全资子公司太重(天津)滨海重型机械有限公司与墨西哥钻井公司Perforaciones Maritimas Mexicanas S.A. De C.V(PMM)签署了TZ400钻井平台租赁服务合同。该平台将用于墨西哥国油两项大型工程施工。  该合同为光船租赁模式,租期为固定期限600天+可选期限360天*2,PMM公司有权在第二个可选租期结束前的30天内提出购买该平台,采购价格为9200万美元。如果实现优先采购,平台总收入为1.256亿美元(约合人民币8.55亿元)。  根据合同要求,PMM公司需要向太原重工支付448.2万美元的履约保证金,其中第一期50%预付款为224.1万美元,已经在2019年12月31日支付。第二期30%预付款134.46万美元,将在平台离港7日后支付。第三期20%预付款89.64万美元,将在平台离港30日后支付。  目前,太原重工正在按照业主要求进行平台整改工作,平台整改完工后,将安排拖航事宜,实现平台交付使用目标。  太原重工表示,由于TZ400平台是公司在新的行业领域开发的首台套产品,前期投入约人民币13.3亿元。综合国际油价走势、未来行业趋势、市场格局及需求变化情况、未来的售价/租金波动、利用率变化、成本支出波动等因素,该平台的租售收入与前期投入成本存在一定差异。基于目前的初步测算,本合同的履行预计增加公司2019年减值损失约人民币4.8亿元左右。本合同的履行预计会造成太原重工2019年业绩亏损。  太原重工的这份公告引发了上交所的高度关注,1月17日,上交所火速下发问询函,要求太原重工核实并披露关于资产减值、信息披露及合同后续安排事项。

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  分析人士认为,由于工程项目的资产减值中具有的一定弹性,受人为操纵的可能性较高,因此这类项目减值通常会成为证交所关注的重点对象之一。目前很多资产市场尚不完善,导致资产价格具有随机性,无法认定为公允价格,只能借助评估等手段。因此,上市公司存在利用资产减值进行盈余操纵的空间。另外,由于一次性的资产减值计提可以实现财务“洗澡”,多数上市公司选择长痛不如短痛,减少对后期利润年的影响。  初次涉足海工市场建造首座400英尺自升式平台  

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  据了解,太原重工是中国重型机械行业第一家上市公司,其前身为太原重型机器厂,始建于1950年。太重滨海公司是太原重工在2008年1月成立的全资子公司,位于天津临港经济区,已建成“前港后厂”的重型机械装备制造和出海基地。  2013年,为了填补山西省在海洋工程装备领域的空白,实现太原重工由传统领域向新兴领域的战略转型,太重滨海公司开始投资建造TZ400钻井平台。TZ400于2013年12月正式开工,原计划2015年6月底交付。  TZ400自升式钻井平台是太重滨海公司整合太重集团在传统机械行业技术研发和加工制造优势、向海洋石油领域进行战略转型的重要产品,具有完全自主知识产权,实现了升降锁紧装置、钻具智能移运排放系统和甲板吊机等关键配套设备的国产化,成功打破了国外垄断。这是太重滨海基地的首台大型成套产品,是太原重工“六大领域”之一的海洋装备领域中的关键。平台的钻井系统、升降系统、锁紧系统、电控系统、甲板吊机等均为太重自主研发设计制造,核心装备国产化率达到85%,可为油服公司节省成本约1亿元人民币。

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  TZ400自升式钻井平台是一座用于海上石油天然气勘探开发作业的钢质非自航自升式钻井平台,适用于泥砂质或淤泥质海床作业,最大工作水深可达122米(400英尺),钻机能力9000米(30000英尺),可定员150人,最大可变载荷3900吨,具备深井探井、大位移丛式井及水平井钻井功能和辅助试油功能。  该平台上多种关键设备均为国外进口,包括防喷器(Cameron)、顶驱(NOV)、高压阀门组(NOV)、主发电机组(CAT)以及泥浆固控设备(Derrick),极大地保证了平台的性能要求。  根据太原重工的公告,TZ400的承租方PMM公司是墨西哥能源油气行业主要承包商Protexa集团旗下的一家海洋钻井公司,主营海洋钻井工程承包业务,曾先后拥有5座自升式钻井平台,服务于墨西哥湾、马来西亚和印度尼西亚海上油田。自1978年来,PMM公司多次承揽墨西哥国油钻井任务,与墨西哥国油合作长达30年之久,承接墨西哥东南部塔巴斯科州和恰帕斯州油田区块作业任务,总钻井深度250000米。

公开资料显示,太原重工系山西省属重点国企太重集团旗下上市公司,其也是中国重型机械行业第一家上市公司,太重集团则是国内“七大重机”之一。太原重工主营轨道交通设备、起重设备、风力发电设备、挖掘设备、海洋工程装备等产品及工程项目的总承包,产品广泛应用于冶金、矿山、能源、交通、海工、航天、化工、铁路、造船、环保等行业。

2019年三季报数据显示,公司去年前三季度实现营收51.50亿元,同比增加23.95%,归属上市公司股东的净利润1846.20万元,同比增加182.93%。其中,非经常性损益对公司业绩影响较大,当期政府补助6760万元,扣非后净利润亏损4736万元。

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数据显示,截止到2019年9月30日,公司股东总人数为13.8万。二级市场上,公司股价今日跳空低开,目前市值为57亿左右。

  来源:国际船舶网、资本邦、和讯股票等

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